金融界基金09月02日訊 廣發(fā)制造業(yè)精選混合型證券投資基金（簡稱：廣發(fā)制造業(yè)精選混合A，代碼270028）08月31日凈值下跌4.74%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為6.8200元，累計(jì)凈值為6.8200元。
廣發(fā)制造業(yè)精選混合A基金成立以來收益582.00%，今年以來收益-6.65%，近一月收益-3.78%，近一年收益-3.63%，近三年收益180.77%。
(相關(guān)資料圖)
本基金成立以來分紅0次，累計(jì)分紅金額0億元。目前該基金開放申購。
基金經(jīng)理為李巍，自2011年09月20日管理該基金，任職期內(nèi)收益582.00%。
最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉持有錦浪科技（持倉比例7.37%）、菲利華（持倉比例7.14%）、欣旺達(dá)（持倉比例6.34%）、鵬輝能源（持倉比例4.40%）、立訊精密（持倉比例4.09%）、高測股份（持倉比例4.01%）、東山精密（持倉比例3.27%）、金博股份（持倉比例3.10%）、振華科技（持倉比例2.57%）、航天電器（持倉比例2.46%）。
報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析
2022年上半年，股票市場大幅波動，主要寬基指數(shù)先跌后漲且最終整體下跌。上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、申萬制造跌幅分別為6.59%、9.22%、15.41%、14.98%。
報(bào)告期內(nèi)，國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，疫情沖擊超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)先探底后逐步復(fù)蘇的走勢。前期受全球滯脹預(yù)期強(qiáng)化和疫情反復(fù)等影響，制造業(yè)PMI一度低于“榮枯線”，創(chuàng)十多年以來新低。自4月末起，隨著各項(xiàng)“穩(wěn)增長”政策出臺，以及疫情緩解和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步推進(jìn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較快復(fù)蘇，6月份PMI重回臨界點(diǎn)以上。
報(bào)告期內(nèi)，A股市場基本跟隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢而波動，以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主。年初，主要成長性板塊普遍調(diào)整，“穩(wěn)增長”相關(guān)的低估值板塊獲得明顯的相對收益?！岸頌鯖_突”爆發(fā)后，大宗商品價(jià)格的上漲、美聯(lián)儲加息的預(yù)期以及對滯脹的擔(dān)憂成為影響市場的主要因素，A股跟隨海外市場調(diào)整。而后隨著政府定調(diào)，市場企穩(wěn)并有所反彈，但疫情的反復(fù)對供應(yīng)鏈造成擾動，亦對反彈形成壓制。直至4月末，“穩(wěn)增長”政策的出臺和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，市場開始逐步反彈，其中受沖擊最大的制造業(yè)板塊成為本輪反彈的先鋒。
報(bào)告期內(nèi)，為應(yīng)對紛繁復(fù)雜的國內(nèi)外形勢和市場的大幅波動，本基金始終堅(jiān)持相對中性、適度分散的原則，期間適時(shí)調(diào)整股票倉位，但行業(yè)配置未大幅調(diào)整。其中，一季度增持了電力設(shè)備和汽車及零部件，減持了通信和軍工，并在電子和機(jī)械行業(yè)內(nèi)部做了品種調(diào)整。二季度，在電力設(shè)備方面，增持了光伏和儲能，減持了風(fēng)電；在汽車板塊，增持了零部件，減持了整車；在電子方面，增持汽車電子相關(guān)的PCB標(biāo)的，減持了半導(dǎo)體。交易策略上，保持定力、相機(jī)抉擇，平衡好順勢而為與適度逆向。
報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)
本報(bào)告期內(nèi)，本基金A類基金份額凈值增長率為-9.31%，C類基金份額凈值增長率為-9.49%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-11.50%。
管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望
短期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)修復(fù)，政策也將繼續(xù)保持積極寬松，但疫情仍對經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率存在一定程度的壓制。從中期看，市場主要擔(dān)心：
1）疫情和復(fù)雜的國際環(huán)境對居民的短期消費(fèi)能力和長期收入預(yù)期均形成壓制；
2）在海外主要經(jīng)濟(jì)體逐步走向衰退的背景下，下半年出口存在較大壓力；
3）在積極的“穩(wěn)增長”政策下，基建有望對投資形成一定支撐，但地產(chǎn)銷售的低迷在短期內(nèi)難有改善，同時(shí)地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能對金融體系產(chǎn)生整體沖擊。
然而，我們無需過于悲觀，原因是政策上或?qū)⒈３窒鄼C(jī)抉擇，若經(jīng)濟(jì)修復(fù)明顯受挫，則政策有望繼續(xù)加碼。
經(jīng)過前期反彈，A股整體估值仍處于歷史中性偏低水平，但部分高景氣賽道估值已處于歷史高位，且存在一定程度的交易擁擠?？紤]到友好的政策環(huán)境和寬松的流動性，預(yù)計(jì)市場仍將維持活躍，結(jié)構(gòu)性機(jī)會較多。我們將重點(diǎn)從以下四個(gè)方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會：
1）2021年年初以來大幅調(diào)整的消費(fèi)品，從市值的角度看，許多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的已進(jìn)入較好的長期配置點(diǎn)；
2）部分具有全球競爭力的傳統(tǒng)制造業(yè)龍頭，這類企業(yè)在2021年因原材料價(jià)格上漲、毛利率承壓導(dǎo)致業(yè)績低于預(yù)期，目前大宗商品價(jià)格的拐點(diǎn)已基本確認(rèn)；
3）高景氣、高成長賽道，這些賽道往往伴隨著高預(yù)期、高估值和交易擁擠的問題，我們將重點(diǎn)關(guān)注真正具有核心競爭力的優(yōu)秀公司并積極布局新的技術(shù)變化方向；
4）部分傳統(tǒng)周期性行業(yè)，“雙碳”目標(biāo)對這些行業(yè)供給的影響或?qū)⑹情L期的，疊加眾多新興需求，這些行業(yè)或?qū)⒂瓉硪粋€(gè)較長的盈利“蜜月期”，推動其加快轉(zhuǎn)型、打開新的成長空間，甚至有望重構(gòu)競爭優(yōu)勢，其中的投資機(jī)會不可忽視。（點(diǎn)擊查看更多基金異動）
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